柳荷投资 4天3板长飞光纤：与数据中心相关的新型产品占需求总量比例较小

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　　12月22日，算力硬件股高开高走，长飞光纤(601869)实现4天3板。公司发布股票交易风险提示，截至12月22日，公司A股股票滚动市盈率约为169倍，存在市盈率过高的风险。

　　公告显示，长飞光纤股票于12月17日至12月19日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，且12月22日以涨停价收盘，收于127.05元/股。

　　近日，有分析称行业需求趋势向好。中信建投报告指出，今年三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反应需求向好、整体供应偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，也反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。考虑到全球光学模组需求量在2026年仍将大幅增长，则对应光纤需求也将随之增长。

　　国盛证券指出，传统光纤光缆市场在经历4年左右的周期性筑底后，当前散纤市场已显现明确的回暖信号；同时，海外特种光纤市场在AI算力突破与应用场景爆发的双轮驱动下，步入高增长的黄金赛道。空芯光纤时延低带宽潜力大，短距离高速传输等方面具有优势，量产技术突破、商业化落地加速，渗透率有望逐步提升；掺饵光纤需求将随着算力网络地理范围的扩大而同步增长。国内龙头在空芯光纤、多芯光纤等前沿领域已达到国际先进水平，在快速响应的需求下有望迎来新的市场切入机遇。

　　对此，长飞光纤表示，公司注意到近期市场对光纤光缆产品供需结构改善，以及算力数据中心相关光纤光缆产品关注度较高。当前全球光纤光缆行业市场环境正常，与电信市场相关的光纤光缆需求仍然承压，而与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小。

　　今年9月接受机构调研时，长飞光纤曾透露，在空芯光纤领域，公司具备领先的制造工艺。不过，空芯光纤作为行业前沿产品，其应用目前仍处于早期阶段，尚未形成规模销售、尚未形成稳定的价格及利润水平，而后续业务发展也有待于产业链的进一步成熟。目前，空芯光纤相关业务尚未对公司财务数据产生明显影响。

　　根据光通信行业权威第三方市场分析机构英国商品研究所（CRU）发布的报告，长飞光纤在预制棒、光纤、光缆的市场份额从2016年至今，连续九年排名世界第一。公司2025年前三季度实现营业总收入约102.75亿元，较上年同期增长约18.18%；实现归母净利润约4.7亿元，较上年同期下降约18.02%。

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